2013年棉花市場指數(shù)顯示出相反的局勢。另一方面，市場玩家預(yù)期，由于棉花種植面積被糧食擠占
，棉花供應(yīng)量可能減少
，因此棉花價(jià)格預(yù)期提高
。另一方面
，一些代理商認(rèn)為
，期末庫存太高
，可能打壓棉花報(bào)價(jià)
。
看漲的市場人士確信供應(yīng)量減少，因?yàn)槊髂瓯卑肭蛎藁ǚN植面積將被糧食作物取代 。南半球的情況已經(jīng)清楚
，因?yàn)槊藁ǖ挠鄬ζ渌r(nóng)作物較低
。而需求可能繼續(xù)增長。
在這種背景下，中國的立場將非常重要。中國占世界庫存的47%以上
，中國政府的決策對棉花價(jià)格非常重要，如果中國繼續(xù)進(jìn)口棉花
。如果中國不需要進(jìn)口棉花，那么
，國際市場貿(mào)易可能減少，必將影響棉花價(jià)格
。
2012年11月，中國進(jìn)口30.4萬噸棉花，較10月增加11.6%,但較2011年11月減少19.7%
。在1月-11月，中國進(jìn)口460萬噸棉花
，較2011年同期增加79%。
2013年巴西棉花價(jià)格可能維持穩(wěn)定，因?yàn)閲鴥?nèi)產(chǎn)量減少，出口良好，業(yè)內(nèi)需要采購的數(shù)量大。零售市場銷售持續(xù)堅(jiān)挺 ，因此
，匯率較高可能有利于國內(nèi)棉業(yè)
。
另一方面 ，看跌的市場人士說，庫存高可能持續(xù)影響價(jià)格
。如果中國減少在國際市場的采購
，那么，棉花價(jià)格可能受到更大的影響
。
巴西近兩年棉花過剩 ，棉花多出110萬噸。因此
，國內(nèi)需求必須提高
，或者出口必須與近幾個(gè)月保持同樣的速度，每年出口100多萬噸
。盡管如此
，從中期看，市場基本面很高
。
此外 ，考慮到目前大豆、玉米和小麥的價(jià)格水平
，如果棉花報(bào)價(jià)更低
，棉田將會被更多地?cái)D占，這將降低庫存/消費(fèi)比例
，支持價(jià)格走勢
。
另一方面，由于需求增加，供應(yīng)量減少
，庫存可能下降
，價(jià)格可能恢復(fù)上升趨勢。
美國農(nóng)業(yè)部預(yù)期，2012/13年中國進(jìn)口將減少53%，因?yàn)閲鴥?nèi)庫存居高不下。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)期，中國消費(fèi)量將減少。
世界總產(chǎn)量可能在2545萬噸，較上年減少5.9%。不過，世界消費(fèi)量提高，總量為2318萬噸。期末庫存可能提高15.1%，至1734萬噸。
