。
電商再發(fā)酵 借機盤活庫存？
其實在2015年，拉夏貝爾也曾大刀闊斧地擴展電商
，并購了知名淘品牌“七格格”54.05％的股份
。而后其也在2015年雙十一中成為了僅次于優(yōu)衣庫、韓都衣舍
，全場交易額第三的服裝企業(yè)
。到2016年中期，電商收入已經(jīng)占整個公司總收入8.1％
，在2015年
，這個數(shù)字是6.5％。
而此次投資“多啦衣夢”也被業(yè)界視為尋求新的利潤增長點
，是其在電商領(lǐng)域的再度發(fā)酵
。正如公告顯示：“這將有助于集團受惠多啦衣夢的發(fā)展，參與服裝業(yè)內(nèi)一項可能的新機遇及嶄新商業(yè)模式
，并利用多啦衣夢綜合網(wǎng)上租賃平臺的后續(xù)發(fā)展
，帶動未來增長，符合公司及其股東的整體利益
。”
但翻閱其近6年的財報可以發(fā)現(xiàn)
，存貨始終是其難以回避的問題。從2011年到2015年
，其存貨面值從3.98億元上升到了17.56億元
。5年時間，存貨翻了近4.5倍
。
在其最新公布的2016半年報中，存貨增長率32％也超過了其收入的增長率13.8％。
若再仔細研究
，就會發(fā)現(xiàn)一個有趣的現(xiàn)象：其2011年到2015年的存貨面值分別是3.98億元
、8.27億元、12.93億元
、13.27億元
、17.56億元
。細算其2012年至2015年的存貨增長率，分別為107.8％
、56.35％
、2.63％和32.33％。而其2016年中期增長率為31.36％
。要知道
，拉夏貝爾正是在2014年上的市。
雖然其存貨增長率大致曲線利好
，但2014年的2.63％難免有點匪夷所思。當然
，拉夏貝爾的存貨周轉(zhuǎn)率也是在2014年達到了峰值
，有5.89倍。
眼看2016年度報告發(fā)布在即
，而拉夏貝爾卻選擇在此投資女性服裝租賃電商平臺
，就不得不令人懷疑，其是否想借機盤活庫存
，將存貨變成租賃平臺的商品
，再度令財報變得好看些。
借力共享經(jīng)濟 時裝租賃或成新銷售渠道
近3年來
，隨著滴滴
、Airbnb、摩拜單車等共享經(jīng)濟對消費各個領(lǐng)域的滲透
，以及傳統(tǒng)服裝電商普遍低毛利
、低復(fù)購和低客單等問題的存在，國內(nèi)涌現(xiàn)出了一批如衣二三
、女神派
、穿唄、有衣
、多啦衣夢
、魔法衣櫥等的時裝共享的平臺。
在這些APP上
，用戶只需每月花費幾百元
，就可能無限次地租衣。挑選
，下單
，快遞上門，穿完無需清洗
，快遞寄回……整個流程與網(wǎng)購相似
，區(qū)別在于
，用戶購買的不是產(chǎn)品，更接近一種體驗
。這些服裝租賃平臺除了做以往常態(tài)的功能性服裝租賃外
，還提供平日里的一些著裝款式。
“受到社交媒體
、時尚大號以及朋友圈曬文化的影響
，中國女孩對服裝消費有了升級需求。然而
，國際大牌
、高端
女裝仍然無法以合理價格和優(yōu)質(zhì)體驗觸達國內(nèi)消費者。這中間便存在著一個市場機會——服裝租賃
。”華創(chuàng)資本投資人余躍曾坦言投資服裝租賃領(lǐng)域的原因
。
其實，時裝租賃服務(wù)
，早在美國
、日本、荷蘭等海外國家普及
。鼻祖級平臺Rent the Runway目前已有數(shù)百萬名注冊用戶
，去年收益超過1億美元，網(wǎng)站估值已經(jīng)超過8億美元
。美國另一女性服裝租賃網(wǎng)站LETOTE在2014年實現(xiàn)近6倍收入增長;日本初創(chuàng)公司Neuer-Sieg提供的AirCloset注冊人數(shù)超過1.5萬人
。
隨著共享經(jīng)濟發(fā)展的快速普及，服裝共享租賃電商已經(jīng)充分改變了傳統(tǒng)的服裝售賣方式
，顯現(xiàn)了在不遠將來成為主流的服裝銷售渠道的實力
。
延長產(chǎn)品壽命 降低流通成本是關(guān)鍵
不過，這些共享平臺的運營和服務(wù)也是目前最需要解決的問題
，比如產(chǎn)品壽命
、流通成本、用戶匹配
、衛(wèi)生清潔
、上架周期等。
由于一般服裝本身就存在保值難問題
，一旦過季
，再想租出去就顯得比較困難。一件衣服可出租幾次難以把控
，成本無從控制
。而關(guān)于過季服裝的處置問題，大多平臺都會選擇公益渠道或二手銷售渠道。
而可供出租的服裝更新并不及時
，加之色差
、尺碼、材質(zhì)
、衛(wèi)生等各種問題
，便會使消費者產(chǎn)生顧慮，想進一步推進或許相對困難
。
“很多衛(wèi)生問題都是不可見的
，只能說表面的干凈是最基本的，不會讓你產(chǎn)生排斥心理
。”在陳女士看來
，縱然你有可能成為一件新衣服的第一位租賃者，但更多的時候
，你手中的這件衣服是別人穿過的
。
盡管他們會向消費者承諾，清洗工作都是交給有專業(yè)經(jīng)驗和先進設(shè)備的清洗工廠
，除特殊面料外均采用干洗，并完全符合國際最新干洗標準
，干洗之后還會進行人工篩查和整理
，確保衣物完全無味無污。
注解：優(yōu)先股相對普通股而言的
，一般優(yōu)先分配利潤
，但沒有表決權(quán)和管理權(quán)，類似于一種債券
