。
截至2016年底
，卡賓共有389間零售店鋪轉(zhuǎn)型為代銷形式運(yùn)營(yíng)，約占其零售店鋪總數(shù)的43.3%
。
有利必有弊
。在將代銷模式引入業(yè)務(wù)時(shí)，卡賓會(huì)在營(yíng)運(yùn)資金
、渠道管理人力資源及存貨控制流程方面產(chǎn)生額外成本
。并且，卡賓需要向分銷商購(gòu)回其所持的當(dāng)季及過(guò)季產(chǎn)品
。隨著近兩年來(lái)采用代銷模式經(jīng)營(yíng)的零售店鋪數(shù)量增加
，以及卡賓整體銷售表現(xiàn)疲弱，代銷模式帶來(lái)的“陣痛”開(kāi)始出現(xiàn)
。
一方面
，向分銷商購(gòu)回產(chǎn)品的開(kāi)支會(huì)以減少收益的方式入賬。2016年
，卡賓向分銷商支付的購(gòu)回產(chǎn)品金額約為5900.4萬(wàn)
，約占其銷售收益的5%。
另一方面
，若購(gòu)回的產(chǎn)品未能及時(shí)銷售
，或?qū)?dǎo)致卡賓的存貨及存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)均出現(xiàn)增長(zhǎng)。截至2016年12月31日
，該集團(tuán)的存貨結(jié)余約為3.29億元
，同比增長(zhǎng)23%；平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為180天
，同比增長(zhǎng)約93.5%
。
存貨及相關(guān)周轉(zhuǎn)天數(shù)的增加無(wú)疑加重了卡賓去庫(kù)存的負(fù)擔(dān)
，并加大了存貨減值的風(fēng)險(xiǎn)。2016年
，卡賓的存貨撇減約為1316.9萬(wàn)
，較2015年增長(zhǎng)152%。
行業(yè)整體低迷仍有同行高歌猛進(jìn)
那么卡賓面臨的銷售疲弱的困境究竟是個(gè)案還是行業(yè)整體狀況
？
據(jù)招商證券研報(bào)
，2016年，消費(fèi)大環(huán)境仍然較為低迷
。服裝品牌零售整體處于底部運(yùn)行
，全國(guó)重點(diǎn)50家大型零售企業(yè)服裝銷售同比增長(zhǎng)0.2%。分季度看
，第四季度在低基數(shù)及冷空氣拉動(dòng)下
，品牌消費(fèi)表現(xiàn)略好于前三季度。但行業(yè)整體來(lái)自需求端實(shí)質(zhì)性的恢復(fù)拉動(dòng)不強(qiáng)
，以全國(guó)重點(diǎn)百家零售數(shù)據(jù)為例
，第四季度銷量仍處于負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間。
雖然行業(yè)整體不景氣
，但同為國(guó)內(nèi)中低端時(shí)尚休閑品牌
，森馬的日子似乎要比卡賓好過(guò)很多。以2016年上半年為例
，森馬休閑服飾業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入較2015同期增長(zhǎng)7.4%
；整體收入較2015年同期增長(zhǎng)15.13%；整體凈利潤(rùn)較2015年同期增長(zhǎng)21.29%
。同期
，卡賓的收益同比減少4.5%；凈利潤(rùn)同比減少31.5%
。
另外
，據(jù)2月20日東方證券發(fā)布的研報(bào)，目前森馬服飾的整體售罄率在80%-90%
。而截至1月31日
，卡賓2016年系列產(chǎn)品的售罄率約為66.4%。
不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為
，在行業(yè)整體低迷的情況下，森馬能創(chuàng)造出良好業(yè)績(jī)主要得益于其電商銷售的高速增長(zhǎng)
，以及其休閑服飾日益加強(qiáng)的快時(shí)尚屬性——森馬通過(guò)降低期貨占比
，提升現(xiàn)貨比例來(lái)滿足年輕消費(fèi)群體日益提升的產(chǎn)品時(shí)尚度要求，加快了產(chǎn)品的周轉(zhuǎn)
。
招商證券分析指出
，未來(lái)中低端服裝市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)是集中化
，突出規(guī)模化的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)
。在此過(guò)程中傳統(tǒng)品牌則需不斷提升零售運(yùn)營(yíng)能力
、供應(yīng)鏈整合能力及全渠道精細(xì)化管理能力等。
卡賓在其2016年業(yè)績(jī)報(bào)告中強(qiáng)調(diào)
，未來(lái)數(shù)年將繼續(xù)增加以代銷模式經(jīng)營(yíng)的零售店鋪數(shù)目
。該集團(tuán)的目標(biāo)是在2018年底將集團(tuán)旗下70%的零售店鋪轉(zhuǎn)為代銷模式。
智通財(cái)經(jīng)認(rèn)為
，國(guó)內(nèi)大部分服裝品牌持續(xù)疲軟的癥結(jié)主要在于產(chǎn)品設(shè)計(jì)及模式創(chuàng)新不足
，以及未能順應(yīng)消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣的改變，及時(shí)整合
、升級(jí)消費(fèi)渠道
。
從銷售模式和渠道整合來(lái)看，代銷模式確實(shí)更有利于卡賓提高產(chǎn)品的毛利率
，并且科學(xué)
、有效地管理存貨，促進(jìn)不同市場(chǎng)零售店鋪間的存貨流動(dòng)
。但是倘若卡賓的產(chǎn)品未能跟上其目標(biāo)消費(fèi)者多樣化
、個(gè)性化的需求，終端零售業(yè)務(wù)始終未能擺脫低迷的困境
，那卡賓離下一個(gè)“春天”或許還有點(diǎn)遠(yuǎn)
