2012年，受到歐洲債務危機、美國經(jīng)濟復蘇仍待考慮的影響，紡織行業(yè)的出口遇到很大困難，銷量下滑比較嚴重，而內(nèi)銷方面，數(shù)據(jù)顯示也并不理想。 收儲政策穩(wěn)定了棉價，防止由于2011年棉價持續(xù)深跌給紡織企業(yè)造成更大的困難，同時國內(nèi)的企業(yè)避免了庫存繼續(xù)大幅貶值
，讓企業(yè)能夠在收儲價格附近較高的價位上消化高價原材料庫存
，市場預期的穩(wěn)定也有利于產(chǎn)成品的銷售
。從這個方面來看
，收儲政策很大程度上是有利于紡織企業(yè)的
。
但由于收儲政策對國內(nèi)棉價的托市，使得內(nèi)外棉花價差逆轉(zhuǎn)往年的格局，內(nèi)外倒掛且價差急劇拉大
，使我們的紡織企業(yè)使用著全球最高價的棉花
，接單能力下降。同時，國內(nèi)人工成本上升
，能源價格走高，加上稅負沉重
，不斷考驗著紡織企業(yè)的承受能力。
企業(yè)盈利狀況不佳
本年度紡織企業(yè)一直處于開工不足的境地，年前受到國際經(jīng)濟形勢處于低谷的影響，開工率一直比較低
。3月份
，筆者走訪了河南
、江蘇、安徽一些企業(yè)
，并通過公司事業(yè)部同事對企業(yè)進行了調(diào)查
，調(diào)查顯示目前開工率較好的仍是偏大型的企業(yè)，小企業(yè)的開工狀況相對比較差
。從調(diào)查的情況來看
，河南
、山東、湖北和安徽當?shù)剌^知名的企業(yè)開工率在80%以上
，一些企業(yè)開工率不足主要是受制于招工難；調(diào)查的中小企業(yè)開工狀況一般
，在60%左右。在這些企業(yè)中
，江蘇地區(qū)只做滌棉的企業(yè)開工率較高，但企業(yè)也反映招工比較困難
。
一些企業(yè)反映訂單中散單比較多，為了接單，企業(yè)紡紗的品種轉(zhuǎn)換快
，車間需要不斷改變配棉來配合訂單，增加了紡企的負擔
。到4月份
，由于3月份的訂單未現(xiàn)
，企業(yè)的開工率受到考驗，安徽一些企業(yè)開始選擇停機
。
棉紡織行業(yè)的特點使得整個行業(yè)的利潤率比較低，原材料的波動對企業(yè)影響較大。棉花等紡織原料的采購成本
，基本占到企業(yè)總成本的70%以上
，故原料尤其是棉花的采購對于國內(nèi)棉紡織企業(yè)的生存與發(fā)展顯得尤為重要
。經(jīng)過自去年6～7月份以來的去庫存化和消化前期的高價棉
，加上大量使用外棉
，按目前的棉紗價格
，企業(yè)紡織已經(jīng)可以獲得一定的利潤
，這也是保證大型企業(yè)和部分中小企業(yè)能夠開工的主要原因。
由于訂單量少 ，企業(yè)間爭搶訂單使得接單價格被壓得很低
，再加上勞動力等生產(chǎn)成本高企
，使得生產(chǎn)利潤被嚴重壓縮。調(diào)研的多數(shù)企業(yè)雖然表示有利潤
，接單價格較低也獲得一定的銷售量，但利潤微薄
，少數(shù)企業(yè)表示處于盈虧之間或有虧損。外棉
、非棉纖維使用比例增加
在這些企業(yè)中，成本控制得好的企業(yè)開工率一般比較高
，其中許多企業(yè)選擇使用低價外棉來增加自己接單的競爭力
，也有一些企業(yè)根據(jù)客戶需求增加化纖用量。一方面是企業(yè)下調(diào)原料用棉占比
，化纖等非棉纖維比重增加；另一方面則是棉花原材料增加進口棉使用量
。3月初
，國內(nèi)外棉花無稅價格之差高達4000元/噸，這種狀況下
，紡織企業(yè)通過增加非棉用量和增加進口棉的用量來解決原材料的成本問題
。
根據(jù)調(diào)研，大型企業(yè)明顯增加了外棉用量，江蘇蘇北某大型企業(yè)之前大部分使用新疆棉
，今年將外棉的使用量增加到45%，新疆棉的用量下降到35%
，非棉纖維的用量增加到15%。河南某大型紡織企業(yè)之前很少用外棉
，今年外棉的用量比例在90%以上
。而小型紡織企業(yè)更青睞使用外棉
，配棉可以用澳棉甚至質(zhì)量好的印度棉來替代新疆棉
，用普通的印度棉來替代地產(chǎn)棉。初步預估
，截止到3月份，新疆棉用量比例的下滑應至少在10%以上
。
分析外棉使用比例大幅增加的原因，一方面是新疆棉和質(zhì)量較好的地產(chǎn)棉價格高 ，和外棉比沒有競爭力
，而且在實際購買中，新疆棉到貨不及時
，而地產(chǎn)棉的量比較小
，使得配棉困難
；另一方面
，采購新疆棉需要用棉企業(yè)“現(xiàn)款現(xiàn)貨”
，賒欠或接受承兌匯票的比較少
，而內(nèi)地棉企和港口部分大中型貿(mào)易商則可以讓客戶支付10%~20%的貨款全額提貨
，2~3個月內(nèi)結(jié)清尾款
。
截至4月10日，公檢3級新疆棉報價在20400元/噸左右
，印度棉S-61-1/8為17950~18000元/噸
；印度棉S-61-5/32為18200~18300元/噸
；巴西SM1-1/8為18800~19000元/噸
，高等級花澳棉和美C/A、SM級存貨較少
，報價在19500元/噸以上
。外棉仍具有價格競爭優(yōu)勢。
紡企采取低庫存策略
從調(diào)研企業(yè)反映的情況來看，企業(yè)采購原材料比較謹慎，多采取隨用隨購的策略，極少囤棉，保持低庫存是目前紡企的策略。
從成本上看，在產(chǎn)業(yè)鏈上，無論是紡織企業(yè)的棉花，還是下游的布廠包括印染企業(yè)，目前原料的成本明顯下降，證明上個年度高棉價帶來的高價庫存已經(jīng)基本消化完畢。
從企業(yè)反映的情況看，企業(yè)認為目前棉花采購比較順暢，本年度供應相對充裕 ，加上下游訂單仍舊不佳，沒有必要加大庫存天數(shù)
，目前較大型企業(yè)的庫存天數(shù)在30～40天
，中小型企業(yè)的庫存天數(shù)在20～30天，這樣的庫存水平處于近幾年的低位
，也說明在經(jīng)歷了棉價的大漲大跌以及國家強勢介入后，棉花產(chǎn)業(yè)鏈格局在發(fā)生變化
。
非棉纖維方面，杭州蕭山的化纖企業(yè)庫存普遍偏高，銷售不暢，恒逸等企業(yè)在30天左右，約為正常狀態(tài)下的2倍，庫存壓力下，企業(yè)的開工率下滑，多在70～80%。產(chǎn)成品方面，紡企的庫存仍舊較高，紡企表示棉紗和滌棉紗低價銷售尚可，但坯布的銷售不理想。從2011年以來紗、布產(chǎn)成品庫存出現(xiàn)增加，從本年度9～10月份開始，企業(yè)積極消化紗庫存，但是坯布庫存居高不下。從紡織企業(yè)上市公司的報表中可以看出，坯布占用的企業(yè)資金較大，有的達到企業(yè)資產(chǎn)的50%，布庫存高企顯示出終端服裝家紡需求環(huán)節(jié)的低迷。有的紡織企業(yè)紗銷售不理想，只好內(nèi)部消化，也是造成布庫存較高的原因。
下游服裝方面，3月下旬，微博稱平湖地區(qū)美邦
、凡客和海瀾之家的庫存巨大，在平湖的工廠倉庫基本爆倉
。平湖是中國最大的外貿(mào)服裝加工地
，世界各國和國內(nèi)著名品牌大部分在平湖都有業(yè)務往來
，平湖生產(chǎn)的衣服基本以出口為主，平湖地區(qū)狀況反映了中國服裝(000902,股吧)出口困境
。美邦在平湖并無倉庫
，業(yè)內(nèi)人士稱到去年年底其庫存總額在29億元左右
。海瀾之家招股說明書顯示
，2011年年末存貨總額為38.71億元
，占資產(chǎn)總額比重為56.94%。
紡企簽單情況不佳
2011年
我國紡織行業(yè)出口數(shù)量大幅逆轉(zhuǎn)，棉紗線、棉織物、棉制床品、棉制服裝出口數(shù)量分別比2010年下降25%、3%、21%、7%。2012年以來，出口形勢較2011年進一步惡化。1~2月我國外貿(mào)進出口情況顯示，服裝出口192.9億美元，下降2.5%；紡織品出口119.4億美元，下降2.6%。這其中的原因
，一方面是成本帶來終端服裝漲價周期的持續(xù)
，加上內(nèi)外棉價價差高企
，導致海外訂單流失；另一方面是與房地產(chǎn)關聯(lián)較高的家紡需求受壓調(diào)控政策影響
，需求下降明顯也抑制了訂單量
。
訂單方面，3月份紡織企業(yè)多反映基本沒有恢復的跡象，按照往年，3月份是比較傳統(tǒng)的接單季
，今年的不樂觀形勢實屬少見
。4、5月份是棉花消費的傳統(tǒng)淡季
，但企業(yè)希望今年的情況或有變化
。
本年度以來，紡織服裝出口量位居全國第一的浙江省有許多服裝企業(yè)沒有足夠的訂單開工，從統(tǒng)計局數(shù)據(jù)看
，2011年1～8月
，我國紡織品服裝出口增幅一直保持在兩成以上
，然而，歐美債務危機對我國紡織品服裝的不利影響在9月份開始顯現(xiàn)
，當月紡織品服裝出口增速跌至14.8%
。2012年1～2月，服裝產(chǎn)量同比下降4.93%
，比上年同期下降19.55個百分點，而1月份是金融危機后首次出現(xiàn)負增長態(tài)勢
。
當我們?nèi)テ髽I(yè)調(diào)研時，企業(yè)普遍反映訂單不佳
，2月下旬
，浙江做服裝的某企業(yè)稱出口訂單與往年同期相比下降了三成多，原材料和人工成本卻大幅上漲
。生產(chǎn)成本的上漲又使得企業(yè)不敢接價格太低的訂單
，企業(yè)的出口訂單仍舊是以小單、短單為主
。大約估計本年度出口訂單的下滑幅度應該在10%～15%的水平
，從出口市場來看
，歐美是我們主要出口地區(qū)，2011年
，中國對美出口比例約占15%
，對歐洲出口比例約占20%。由于經(jīng)濟狀況不佳
，歐美市場的采購模式也發(fā)生明顯改變
，歐美廠商同樣選擇“去庫存化”，如世界零售巨頭沃爾瑪公司已將庫存周期由8個星期調(diào)低為6個星期
。
目前美國的訂單由前期下滑轉(zhuǎn)為穩(wěn)定，但對歐出口仍舊面臨壓力。雖然3月份的訂單狀況不盡如人意
，但進入4月份后，紡織企業(yè)的原材料成本降低
，出口價格回落
，對出口量將會有提振作用，但這個過程需要觀察
。
出口不行，許多企業(yè)轉(zhuǎn)向內(nèi)銷
，但是內(nèi)銷并不好做，出口有退稅
，而內(nèi)銷要面臨更大的稅負
。根據(jù)中華全國商業(yè)信息中心的統(tǒng)計數(shù)據(jù)
，2012年1月份
，全國百家重點大型零售企業(yè)服裝零售量同比下降0.18%，雖然服裝商品平均單價比去年第四季度下降了6.5%
，而1~2月份服裝零售額累計增長6.1%，創(chuàng)下歷史新低
，零售量累計同比下滑4.23%
。
出口不佳、內(nèi)銷不暢 ，使得下游服裝企業(yè)的庫存壓力巨大
。根據(jù)相關消息和上市公司的報表，運動品牌美邦
、李寧等在年初的庫存巨大
，而凡客誠品的庫存也龐大
。一個重要原因是去年是暖冬，使得秋冬季服裝銷售不佳
，進入3
、4月份，許多門店仍在銷售春裝
，并且春裝一上市就打折
，促銷意愿強烈
。
如今已是4月末，但是從了解的信息看
，大單仍舊沒有出現(xiàn)
，5月份廣交會的表現(xiàn)將是訂單情況的關鍵。
在調(diào)研中，除了原材料和產(chǎn)品銷售，企業(yè)最頭疼的是人力
、生產(chǎn)和融資成本的大幅升高
。各地的招工難對紡織品行業(yè)這種勞動密集型產(chǎn)業(yè)來說是一個巨大的困難，許多企業(yè)雖然開工不賺錢
，但為了保證工人的穩(wěn)定，也不敢停工
。按目前企業(yè)的薪資，勞動力的成本大約較2008/09年度上漲了1倍左右。人口紅利的消失
，人力成本的上升使得產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移在后期將更加明顯，筆者在ZARA和H&M店中
，都找到了不少產(chǎn)地為“孟加拉國”和“越南”等地的服裝
。紡織行業(yè)同樣是一個高耗能的行業(yè)
，油價等能源價格的上調(diào)無疑又加大了企業(yè)的成本支出
。2011年以來貸款成本是企業(yè)面臨的共同難題，大型紡織企業(yè)在改制后授信額度被大幅調(diào)低
，而中小型紡織服裝企業(yè)貸款更難
，即使拿到貸款，銀行要求一部分存款和購買理財產(chǎn)品等使得實際拿到利率上升
，企業(yè)普遍反映資金成本在月息1分左右
。稅費上
，企業(yè)對“高征低扣”的進項稅意見較大，長期以來
，棉紡織企業(yè)棉花購進抵扣稅率為13%
，而棉紡織產(chǎn)品增值稅銷項稅率為17%，差額稅費一直由企業(yè)自行承擔
，這就意味著即使不增值，棉紡織產(chǎn)品也要承擔4%的稅負
，特別是在當期棉價依舊較高的情況下。
