今年8月份，受人民幣一次性貶值影響，A股進(jìn)入了又一波大跌行情，讓投資者損失慘重。

　　到了12月，在人民幣正式被納入SDR后，最新公布的外匯儲備下降幅度大于預(yù)期，進(jìn)出口數(shù)據(jù)也不理想，人民幣再次開啟了貶值模式，離岸價格甚至一度逼近6.5的位置，人民幣繼續(xù)貶值之下，A股還能好么?

　　關(guān)于人民幣貶值的影響，在《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者采訪的多位市場人士看來，負(fù)面影響肯定會有不少，包括資本外流和風(fēng)險(xiǎn)偏好下降;不過也有分析人士稱，A股依然是封閉市場，影響程度也有限，貶值也對外貿(mào)出口有所提振，相關(guān)行業(yè)可望受益。

　　方正證券策略分析師郭艷紅認(rèn)為，人民幣繼續(xù)貶值對A股影響較大，這會使得資本外流以及風(fēng)險(xiǎn)偏好的下降。就中國而言，美國加息一是帶來人民幣貶值壓力，疊加人民幣入籃和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行，人民幣貶值壓力大;二是打壓了國內(nèi)貨幣政策寬松的空間;外圍的不確定性在增加，短期內(nèi)美國加息的消極影響勝過積極影響，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)偏好降低。

　　華林證券策略分析師胡宇則稱，估計(jì)人民幣貶值最終影響不會很大，關(guān)鍵這是長期還是短期的波動，如果是短期波動，對外貿(mào)的站穩(wěn)是好消息;而A股畢竟是半封閉市場，而國際機(jī)構(gòu)對A股的興趣，也不會因?yàn)槿嗣駧艥q跌而有明顯影響。

　　而根據(jù)招銀國際2016年度展望，人民幣加入SDR 后作為一種獨(dú)立的貨幣，與美元脫鉤更是大勢所趨。2016 年隨著美聯(lián)儲加息進(jìn)程啟動、美元小幅走高，預(yù)計(jì)人民幣兌美元匯率到2016 年底將貶值至6.7;然而以與各國貿(mào)易比重為權(quán)重計(jì)算的人民幣有效匯率將保持穩(wěn)定，所以貶值對出口的提振作用有限。

　　深圳一位私募人士對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》稱，8月份的大跌，有人民幣貶值所觸發(fā)的原因，也有繼續(xù)清理配資的因素;當(dāng)前市場來看，人民幣進(jìn)入SDR完全在市場預(yù)期內(nèi)，既然結(jié)果是加入了，那么繼續(xù)有前期獲利資金借利好出貨，經(jīng)過大幅反彈后A股累計(jì)的獲利盤也較多，引發(fā)下跌的繼續(xù)，但幅度不會像8月底那么大，貶值之下A股下跌幅度很有限。

　　一位券商策略分析師認(rèn)為，家電、服裝、化工等出口導(dǎo)向型行業(yè)可能會成為人民幣貶值的主要受益方，投資者可以對此作出適當(dāng)配置，對沖人民幣貶值風(fēng)險(xiǎn);比如今年我國化肥出口規(guī)模呈現(xiàn)較大幅度增長，人民幣貶值將進(jìn)一步凸顯行業(yè)出口優(yōu)勢。

　　廣發(fā)證券策略分析師陳杰等稱，當(dāng)前市場來看，“錢多”不一定就意味著“資產(chǎn)配置荒”，因?yàn)橘Y產(chǎn)配置分為“風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)”和“避險(xiǎn)資產(chǎn)”，而“避險(xiǎn)資產(chǎn)”的供應(yīng)可以是無限的;比如日本在90年代流動性這么充裕的情況下卻沒有發(fā)生“資產(chǎn)配置荒”，因?yàn)閷θ毡緡�民來說，當(dāng)時他們主要將錢投向了“避險(xiǎn)資產(chǎn)”：定期儲蓄和國債。

　　股指下跌的空間仍將較為有限，最極端的情況也就是到3000點(diǎn)了，一般而言在股指震蕩區(qū)間的下沿3300點(diǎn)附近就能止跌企穩(wěn)了。畢竟“資產(chǎn)荒”的狀態(tài)仍將長期存在，這決定了A股跌多了還是會有場外資金抄底的，所以越跌越買就是更為現(xiàn)實(shí)的選擇，精選個股將是近期獲取超額收益的關(guān)鍵。