生意社1月22日訊　國(guó)家一號(hào)文件連續(xù)11年聚焦農(nóng)業(yè)，我們認(rèn)為，今年將是農(nóng)業(yè)具有重大發(fā)展的一年，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域也受到越來(lái)越多的產(chǎn)業(yè)資本的關(guān)注。先看下三大主糧作物。一號(hào)文件強(qiáng)調(diào)，要確保谷物基本自給，口糧絕對(duì)安全。而且會(huì)繼續(xù)執(zhí)行稻谷、小麥最低收購(gòu)價(jià)政策�？紤]到每年稻谷、小麥最低收購(gòu)價(jià)均比上一年上浮8%-15%左右，因此，從中長(zhǎng)期看，小麥和水稻的價(jià)格重心仍將不斷上移。而對(duì)于玉米來(lái)說(shuō)，國(guó)家將繼續(xù)實(shí)施臨時(shí)收儲(chǔ)政策，玉米價(jià)格也將保持相對(duì)平穩(wěn)。從供需基本面看，2013年糧食因?yàn)樨S產(chǎn)，呈現(xiàn)階段性供大于求的局面，又由于國(guó)際糧食價(jià)格大幅回落，國(guó)際糧價(jià)大幅低于國(guó)內(nèi)，導(dǎo)致了中國(guó)的大量進(jìn)口，價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱的格局。同時(shí)因?yàn)榭诩Z目前主要集中在小麥、水稻，玉米更多地用于飼料需求，因此，玉米價(jià)格料將比小麥、水稻與國(guó)際接軌的程度更高一些，2014年玉米將呈現(xiàn)震蕩格局，漲幅預(yù)計(jì)要低于水稻和小麥。

　　國(guó)家對(duì)于菜籽、白糖也將繼續(xù)實(shí)行臨時(shí)收儲(chǔ)政策，此前市場(chǎng)一度擔(dān)心對(duì)于菜籽、白糖的收儲(chǔ)政策可能也將取消，受此利好消息推動(dòng)，加之菜油經(jīng)歷了前期大幅下跌后有技術(shù)反彈修正的要求，因此20日開(kāi)盤(pán)后呈現(xiàn)了大幅反彈的走勢(shì)，但后市面對(duì)較大的庫(kù)存，尚難出現(xiàn)趨勢(shì)性上漲行情，下半年伴隨庫(kù)存的消化，可能反彈的力度會(huì)大于上半年。白糖后市下跌空間料將有限，但2014年全球白糖也將豐產(chǎn)，但過(guò)剩量將比2013年有所緩解，因此上升空間也將有限，整體也將呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，下半年走勢(shì)料將強(qiáng)于上半年。

　　一號(hào)文件同時(shí)強(qiáng)調(diào)要完善糧食等重要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制。2014年，將啟動(dòng)?xùn)|北和內(nèi)蒙古大豆、新疆棉花目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼試點(diǎn)，符合預(yù)期。盡管大豆不再收儲(chǔ)，但國(guó)產(chǎn)大豆呈現(xiàn)了與美豆不同的走勢(shì)，近期走出了中級(jí)別反彈的行情。主要是由于國(guó)產(chǎn)大豆連年大幅減產(chǎn)，而且是全球少數(shù)的非轉(zhuǎn)基因大豆，因此面臨價(jià)值重估的過(guò)程。對(duì)于棉花來(lái)說(shuō)，連續(xù)3年的無(wú)限量收儲(chǔ)使得內(nèi)外棉價(jià)差達(dá)到4000多元，也使得我國(guó)棉花庫(kù)存達(dá)到1100-1200萬(wàn)噸左右，全球50%的庫(kù)存均移至中國(guó)國(guó)儲(chǔ)。因此，后期內(nèi)外棉價(jià)格將逐步回歸，若下游需求能夠持續(xù)增長(zhǎng)，加之內(nèi)地連年減產(chǎn)和成本支撐，16000料將對(duì)鄭棉有較大支撐，大幅下跌的概率也不大。由于美棉種植面積近年來(lái)隨著棉價(jià)疲軟持續(xù)減少，相對(duì)利多美棉，如果內(nèi)外棉上漲，美棉的反彈力度要強(qiáng)于鄭棉，反之，如果下跌，美棉的跌幅要小于鄭棉。

　　而對(duì)于差額補(bǔ)貼，國(guó)家可能將根據(jù)棉花供需模型、近年來(lái)經(jīng)CPI調(diào)整后的棉花價(jià)格、國(guó)際棉價(jià)、成本+合理收益定價(jià)模型，綜合研究后，確定目標(biāo)價(jià)格，當(dāng)實(shí)際價(jià)格低于這個(gè)價(jià)格時(shí)對(duì)棉農(nóng)給予直接的補(bǔ)貼。棉農(nóng)憑資格認(rèn)定的棉花收購(gòu)加工企業(yè)的收棉發(fā)票到當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)發(fā)展銀行領(lǐng)取差價(jià)補(bǔ)貼即可。而收購(gòu)單位的補(bǔ)貼款則由國(guó)家財(cái)政部門(mén)給予撥付。具體細(xì)節(jié)，我們將進(jìn)一步跟蹤研究。