在一定程度上，男裝上市企業(yè)是整個(gè)國(guó)內(nèi)男裝行業(yè)的“風(fēng)向標(biāo)”。它們的經(jīng)營(yíng)狀況、最新經(jīng)營(yíng)思路和動(dòng)向，折射了整個(gè)男裝行業(yè)的狀況和思路。

　　我們將對(duì)雅戈?duì)枴⑸忌脊煞�、七匹狼、中�?guó)利郎、九牧王、報(bào)喜鳥、紅豆股份、希努爾、大楊創(chuàng)世、步森股份、喬治白、卡奴迪路和美爾雅這13家男裝上市企業(yè)2012年的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行分析、對(duì)比和梳理。同時(shí)，也將總結(jié)分析它們?cè)诋?dāng)前品牌經(jīng)營(yíng)管理中的一些共同動(dòng)態(tài)和思路。

　　雖說(shuō)這13家企業(yè)定位各有差異，如卡奴迪路相較其他企業(yè)定位高端，大楊創(chuàng)世、美爾雅等旗下還有部分加工業(yè)務(wù)，但為了更直觀的感受，仍將它們放在一起比較。事實(shí)上，它們的經(jīng)營(yíng)思路的確存在不少共性。

　　總營(yíng)收：九家企業(yè)規(guī)模上升增幅最高近四成

　　雖然企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好壞、贏利能力的強(qiáng)弱并不能單純從規(guī)模來(lái)判斷，但大致來(lái)看，總營(yíng)業(yè)收入是最直觀反映企業(yè)規(guī)模和整體實(shí)力的一個(gè)重要指標(biāo)。

　　從營(yíng)收角度看，13家男裝上市企業(yè)中，2012年?duì)I收最高的是雅戈?duì)枺瑸?07.33億元，同比降6.99%;扣除掉地產(chǎn)和投資板塊，品牌服裝業(yè)務(wù)營(yíng)收最高的也是雅戈?duì)�，�?08,316.45萬(wàn)元�？偁I(yíng)收排第二的是杉杉股份，為375,589萬(wàn)元，同比增25.11%;但是杉杉股份服裝業(yè)務(wù)營(yíng)收僅為180,244萬(wàn)元，同比增6.34%;若據(jù)此排名，它排名第六。它是總營(yíng)收和服裝業(yè)務(wù)營(yíng)收排名差距最大的一家企業(yè)。七匹狼總營(yíng)收347,699.11萬(wàn)元，排名第三，同比增19.05%;其中主營(yíng)服裝業(yè)務(wù)營(yíng)收331,205.03萬(wàn)元，依然排名第三。

　　中國(guó)利郎營(yíng)收27.934億元,排名第四，同比增3.15%;九牧王營(yíng)收26.01億元，排名第五，同比增15.20%。報(bào)喜鳥營(yíng)收22.54億元，排名第六，同比增11.13%。紅豆股份主營(yíng)收160，692.37萬(wàn)元，排名第七，同比降8.97%;其服裝業(yè)務(wù)營(yíng)收93,392.58萬(wàn)元，若據(jù)此排名為第八，同比增14.56%。希努爾營(yíng)收117,942.23萬(wàn)元，排名第八，同比增長(zhǎng)2.76%。

　　大楊創(chuàng)世主營(yíng)收85,612.82萬(wàn)元，排名第九，同比降11.17%;但是其國(guó)內(nèi)服裝銷售收入2.65億元，同比減少29.83%。若照此排名，它應(yīng)排名十二。步森股份營(yíng)收65,342.97萬(wàn)元，排名第十，同比減少8.56%;其內(nèi)銷營(yíng)收60,036.4萬(wàn)元，同比降5.09%;若按內(nèi)銷收入排名，它應(yīng)為十一。喬治白營(yíng)收64，097.85萬(wàn)元，排名十一，同比增8.69%。卡奴迪路營(yíng)收6.36億元，排名十二，同比增37.86%。美爾雅總營(yíng)收6.165億元，排名十三，同比增6.79%;但是美爾雅品牌男裝營(yíng)收2.478億元，若按此排名，為最末位，同比增3.37%。

　　從規(guī)模角度看，業(yè)務(wù)多元化的雅戈?duì)柺钱?dāng)之無(wú)愧的“老大”，營(yíng)收跨上百億元臺(tái)階，這把營(yíng)收不足10億元的幾家企業(yè)至少拉開兩個(gè)數(shù)量級(jí)“梯隊(duì)”。即便單從服裝營(yíng)收角度，它依然是“老大”。

　　在商務(wù)休閑裝領(lǐng)域，七匹狼是“老大”，接近35億元的收入規(guī)模與利郎和九牧王拉開了較大差距，具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。而中國(guó)利郎和九牧王旗鼓相當(dāng)，營(yíng)收規(guī)模相差在2億元以內(nèi)。

　　商務(wù)正裝起家的報(bào)喜鳥成長(zhǎng)性也較好，22.54億元的規(guī)�？梢耘c九牧王、利郎排在同一個(gè)“數(shù)量級(jí)梯隊(duì)”。

　　相較之下，希努爾、大楊創(chuàng)世、步森股份、喬治白、卡奴迪路等企業(yè)的規(guī)模較小，除希努爾營(yíng)收剛過(guò)10億元，其他均處于10億元數(shù)量級(jí)以下。當(dāng)然，對(duì)于卡奴迪路這類高端定位的企業(yè)而言，并不以規(guī)模取勝，它看重的是利潤(rùn)率和產(chǎn)品附加值。

　　總體來(lái)看，男裝陣營(yíng)中企業(yè)的分化趨勢(shì)明顯，強(qiáng)者愈強(qiáng)是總體態(tài)勢(shì)。

　　13家企業(yè)中，4家企業(yè)的總營(yíng)收出現(xiàn)下降，分別為雅戈?duì)枴⒓t豆股份、大楊創(chuàng)世和步森股份。雅戈?duì)柡图t豆股份營(yíng)收減少均是受到地產(chǎn)等多元業(yè)務(wù)板塊拖累。大楊創(chuàng)世和步森股份這兩家既有自主品牌又有加工業(yè)務(wù)的企業(yè)，受到加工業(yè)務(wù)拖累，經(jīng)營(yíng)壓力較大。這也正是它們近幾年向內(nèi)銷品牌企業(yè)轉(zhuǎn)型的重要?jiǎng)右�。不過(guò)，同類型的企業(yè)美爾雅卻取得了還不錯(cuò)的業(yè)績(jī)，總營(yíng)收和男裝品牌營(yíng)收均處于增長(zhǎng)狀態(tài)。

　　就服裝板塊看，在10家營(yíng)收增長(zhǎng)的企業(yè)(含紅豆股份)中，定位高端的卡奴迪路雖然總體規(guī)模不大，但增長(zhǎng)幅度卻最大，高達(dá)37.86%;七匹狼也達(dá)到了雙位數(shù)19.05%的高位增長(zhǎng);九牧王、紅豆服裝板塊、報(bào)喜鳥的營(yíng)收增長(zhǎng)也均為雙位數(shù)，分別排名第三、四、五。其余幾家企業(yè)的增長(zhǎng)幅度都為個(gè)位數(shù)。

　凈利潤(rùn)：七升六降部分企業(yè)表現(xiàn)出色

　　凈利潤(rùn)是衡量一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的主要指標(biāo)。凈利潤(rùn)越多企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益就好;凈利潤(rùn)率越高的企業(yè)，贏利能力越強(qiáng)。

　　從凈利潤(rùn)的角度看，2012年雅戈?duì)柧C合凈利潤(rùn)排名第一，為159,860.48萬(wàn)元，同比降9.3%;扣非后凈利潤(rùn)17.68億元，同比增46.04%。單從服裝業(yè)務(wù)看，期內(nèi)品牌服裝業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)依然排名第一，為81,847.82萬(wàn)元，同比增18.47%。

　　杉杉股份排名第二，凈利潤(rùn)15,885萬(wàn)元，同比增3.56%;扣非后凈利潤(rùn)8064萬(wàn)元，同比降7.90%。但若從服裝業(yè)務(wù)看，2012年杉杉股份凈利潤(rùn)僅為850萬(wàn)元，同比降85.60%。若據(jù)此排名，它是最末位。

　　九牧王排第三，歸屬母公司股東凈利潤(rùn)6.68億元，同比增29.07%;利潤(rùn)總額7.72億元，同比增28.35%。

　　中國(guó)利郎排第四，凈利潤(rùn)6.27億元，同比增0.6%，凈利潤(rùn)率降低0.6%至22.4%;經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)7.094億元，同比增0.8%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率由26%降至25.4%。七匹狼排第五，凈利潤(rùn)56,111.60萬(wàn)元，同比增36.09%;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額75,302.99萬(wàn)元，同比增54.24%。報(bào)喜鳥排第六，凈利潤(rùn)4.776億元，同比增29.68%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4.866億元，同比增15.16%�？ㄅ�迪路排第七，凈利潤(rùn)1.769億元，同比增61.79%，利潤(rùn)總額2.16億元。

　　希努爾排第八，凈利潤(rùn)13,985.04萬(wàn)元，同比減少29.75%;利潤(rùn)總額16,471.32萬(wàn)元，同比減少29.74%。大楊創(chuàng)世排第九，凈利潤(rùn)10,521.41萬(wàn)元，同比降28.09%;利潤(rùn)總額14,317.34萬(wàn)元，同比降26.56%。喬治白排第十，凈利潤(rùn)9,550.17萬(wàn)元，同比增1.34%。步森股份排十一，凈利潤(rùn)4016.30萬(wàn)元，同比減少23.98%;利潤(rùn)總額5873.61萬(wàn)元，同比減少17.67%。紅豆股份排十二，凈利潤(rùn)2764.58萬(wàn)元，同比降18.66%。美爾雅排十三，凈利潤(rùn)1561.62萬(wàn)元，同比降43.85%;扣非后凈利潤(rùn)1183.54萬(wàn)元，同比降56.99%。

　　13家企業(yè)中，綜合凈利潤(rùn)下降的企業(yè)有6家，分別為雅戈?duì)�、希努爾、大楊�?chuàng)世、步森股份、紅豆股份和美爾雅。

　　其中，雅戈?duì)柧C合凈利下滑是受投資業(yè)務(wù)拖累;單從服裝業(yè)務(wù)看，其凈利處于兩位數(shù)增長(zhǎng)狀態(tài)。而杉杉股份綜合凈利增長(zhǎng)則是被鋰電池業(yè)務(wù)的高增長(zhǎng)帶動(dòng);單從服裝業(yè)務(wù)看，凈利大幅下降85.60%，這是由于年內(nèi)公司多品牌業(yè)務(wù)調(diào)整。而其整合多品牌業(yè)務(wù)的效應(yīng)或?qū)⒃诮酉聛?lái)的幾年中得以體現(xiàn)。

　　這兩家企業(yè)都堅(jiān)定地奉行多元化戰(zhàn)略。地產(chǎn)、鋰電池、投資等業(yè)務(wù)的大力發(fā)展，使影響其業(yè)績(jī)變動(dòng)的因素更多。

　　大楊創(chuàng)世、步森股份、美爾雅這類規(guī)模相對(duì)較小的男裝上市企業(yè)的贏利狀況不容樂觀。一方面，在領(lǐng)軍企業(yè)強(qiáng)者愈強(qiáng)的態(tài)勢(shì)下，它們競(jìng)爭(zhēng)壓力相當(dāng)大。另一方面，它們由加工企業(yè)轉(zhuǎn)型而來(lái)，既要堅(jiān)守既有的中高端加工優(yōu)勢(shì)，又意識(shí)到加工壓力和風(fēng)險(xiǎn)而投入精力轉(zhuǎn)型零售品牌運(yùn)營(yíng)。從目前看，它們的轉(zhuǎn)型之路還任重道遠(yuǎn)。

　　在7家綜合凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的企業(yè)中，高端定位的卡奴迪路增長(zhǎng)幅度高達(dá)61.79%，增幅最大;七匹狼、報(bào)喜鳥、九牧王這三家優(yōu)勢(shì)企業(yè)的凈利潤(rùn)也都實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)三成左右的高增長(zhǎng)，其贏利能力由此可見。

　　毛利率：39%-50%區(qū)間的企業(yè)占比約46%

　　毛利率是衡量企業(yè)贏利能力的又一個(gè)重要指標(biāo)，它與企業(yè)的利潤(rùn)總額直接相關(guān)。在稅率相同的情況下，毛利率的高低決定了企業(yè)凈利潤(rùn)的高低。

　　從毛利率角度看，2012年卡奴迪路毛利率排名第一，為66.75%，同比上升3.77%。雅戈?duì)柶放品�裝板塊毛利率排名第二，為65.09%，同比減少1.7%。報(bào)喜鳥毛利率排第三，為62.14%，同比提升3.27%。

　　九牧王毛利率排第四，為57.79%，同比提升2%。希努爾內(nèi)銷品牌服裝毛利率排第五，為47.69%，同比減少0.53%。七匹狼毛利率排第六，為45.48%，同比提升4.28%。喬治白職業(yè)裝毛利率排第七，為45.46%，比上年增加0.26%。美爾雅綜合毛利率排第八，為40.91%，同比增長(zhǎng)0.02%;但是其品牌男裝毛利率為56.04%，增加4.45%。中國(guó)利郎毛利率排第九，為40.2%，同比提升1.2%。

　　步森股份內(nèi)銷品牌服裝毛利率排第十，為39.36%，同比上升7.29%。紅豆股份毛利率排第十一，為32.2%，增加5.58個(gè)百分點(diǎn)。大楊創(chuàng)世毛利率排第十二，為30.01%，同比減少2.43%。杉杉股份綜合毛利率排第十三，為22.76%，較2011年同期的24.43%下降了1.67個(gè)百分點(diǎn)。

　　在13家企業(yè)中，卡奴迪路毛利率排名第一再度彰顯了其高端品牌的高附加值優(yōu)勢(shì)。雅戈?duì)柶煜缕放品�裝毛利率與卡奴迪路不相上下，也達(dá)到了65%以上;報(bào)喜鳥的毛利率也較高，在60%以上，這充分顯示了它們的品牌贏利能力。

　　在商務(wù)休閑“三巨頭”中，九牧王雖規(guī)模不及七匹狼，但毛利率卻較其高出12個(gè)多百分點(diǎn)，相對(duì)來(lái)說(shuō)利郎毛利率偏低。

　　職業(yè)裝企業(yè)喬治白毛利率也較穩(wěn)定，與七匹狼不相上下，甚至高于中國(guó)利郎。

　　13家企業(yè)中，毛利率在60%以上的企業(yè)有3家，占比約為23%;在50%-60%之間的企業(yè)有1家，占比約為7.6%;在39%-50%之間的企業(yè)有6家，占比約為46%，這一區(qū)間占比最高。可見，對(duì)于具有品牌號(hào)召力的男裝上市企業(yè)而言，45%左右的毛利率水平是一個(gè)較為常規(guī)的狀態(tài)。

　　其中，毛利率同比下降的企業(yè)有4家，分別為雅戈?duì)枴⑾Ｅ瑺柶放颇醒b、大楊創(chuàng)世和杉杉股份。杉杉股份的毛利率下滑，排名最后，是受到鋰電池業(yè)務(wù)毛利率大幅下滑拖累所致。

　　在9家毛利率提升的企業(yè)中，有一個(gè)現(xiàn)象，步森股份內(nèi)銷品牌和美爾雅品牌男裝的毛利率上升幅度較大。這說(shuō)明，對(duì)于加工起家的企業(yè)而言，轉(zhuǎn)型零售品牌建設(shè)對(duì)于它們來(lái)說(shuō)意味著更高的品牌附加值和利潤(rùn)，這或許是一條正確的道路。