6月份以后，市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)將聚集到新棉花年度的產(chǎn)量預(yù)期上來。數(shù)據(jù)顯示，棉花種植的人工成本最高，因此本棉花年度全國(guó)種植面積減幅約為10%。2012年按照平均單產(chǎn)和面積的減幅，預(yù)計(jì)中國(guó)產(chǎn)量655萬噸。盡管政府公布了新年度的收儲(chǔ)價(jià)格20400元/噸，緩和了市場(chǎng)對(duì)于植棉面積急劇下降的憂慮，但長(zhǎng)期看，難以扭轉(zhuǎn)種植意向下降的趨勢(shì)。棉花期貨不排除在七八月份圍繞天氣展開炒作。

　　全球的棉花消費(fèi)量將決定鄭棉的長(zhǎng)期走勢(shì)。就未來一年看，棉花消費(fèi)量預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)定，紗線產(chǎn)量有望小幅增長(zhǎng)。從2010年和2011年出口數(shù)據(jù)來看，棉制品出口比例存在下降趨勢(shì)，這無疑影響了國(guó)內(nèi)紡織企業(yè)的棉花消費(fèi)總量。2011年棉花消費(fèi)量為890萬噸，比前一年減少了9%左右。2012年中國(guó)紗線前5個(gè)月出口增速不到3%（2.8%左右），而2011年增幅為20%左右。近期隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)，來自歐洲和美國(guó)的棉制品定單在減少，很多紡織企業(yè)出現(xiàn)虧損。因此，今年棉花消費(fèi)肯定有所減少，如果說2012年全球經(jīng)濟(jì)在三季度見底，未來年度的棉花價(jià)格也會(huì)相對(duì)平穩(wěn)。根據(jù)對(duì)百余家紡織企業(yè)的調(diào)研，大型紡織企業(yè)開工率顯著好于中小型紡織企業(yè)，但用棉量整體在下滑。大中小型紡織企業(yè)的棉花庫(kù)存情況差異較大，個(gè)別大企業(yè)有幾個(gè)月的棉花庫(kù)存，不少紡織企業(yè)是低棉花庫(kù)存高棉布庫(kù)存，而企業(yè)去庫(kù)存的沖動(dòng)必然會(huì)影響到未來棉花的采購(gòu)進(jìn)度，棉花隨用隨買的情況仍將持續(xù)。在棉花市場(chǎng)沒有形成趨勢(shì)性上漲前，消費(fèi)者將推遲補(bǔ)庫(kù)。

　　近日鄭棉走勢(shì)疲軟，利空因素體現(xiàn)在國(guó)儲(chǔ)棉出庫(kù)預(yù)期上，受此影響國(guó)內(nèi)棉花期貨和現(xiàn)貨價(jià)格均承壓下挫。在利空因素逐漸消化之后，今年9月份以后，棉花市場(chǎng)又將開始進(jìn)入新一年的收儲(chǔ)定價(jià)周期，國(guó)內(nèi)新棉價(jià)格將以收儲(chǔ)價(jià)為中心波動(dòng)，市場(chǎng)價(jià)格和政策價(jià)格有機(jī)會(huì)逐漸接軌。但是棉花價(jià)格運(yùn)行空間和往年相比將會(huì)大幅萎縮。這兩年是一個(gè)明顯的政策市，鄭棉價(jià)格波動(dòng)本質(zhì)上是圍繞不同的政策預(yù)期展開博弈。國(guó)際市場(chǎng)上，不管是中國(guó)政策還是印度政策，對(duì)棉花價(jià)格的影響均異常突出，而政府調(diào)控是以維護(hù)穩(wěn)定為宗旨。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，鄭棉可能已開始構(gòu)筑底部，未來幾個(gè)月將出現(xiàn)止跌反彈的走勢(shì)。