品牌價值體現(xiàn)在公司產(chǎn)品毛利的提高，公司上半年業(yè)績大增：公司實現(xiàn)營業(yè)收入9023.89萬元，比上年增長81.82％；凈利潤2801.22萬元，比上年增長85.06％。主要原因是公司產(chǎn)品品牌價值開始體現(xiàn)（上半年無形資產(chǎn)同期增長了56倍，達3956萬元），公司主要產(chǎn)品：上衣、西褲、襯衫、T恤的毛利率分別較上年同期增長了22.65%、16.12%、9.13%和3.96%，分別達到44.86%、47.46%、50.19%和48.06%。公司全部產(chǎn)品平均毛利率達48.16%，同比增長12.45%。
　
  　08下半年寶鳥將進一步為公司增利：公司4月11日已將上海寶鳥公司過戶完畢，上半年公司子公司貢獻的收入為77.38.18萬元，占公司全部收入的26.66%，寶鳥公司功不可沒。寶鳥公司預計07年銷售收入約2億元，平均毛利率為30%以上，08下半年寶鳥公司將進一步為公司增利。
　　
      投資使得公司資金用量大，暫時對公司正常經(jīng)營影響不大：公司上半年長期股權(quán)投資17116萬元，同期增長11.28倍，投資性房地產(chǎn)11737萬元，同期增長了6倍。雖然這使得公司上半年財務(wù)費用增加473%，達96.24萬元，但是由于公司的預收帳款大幅增加（上半年13524.78萬元，增長了3.38倍），暫時對公司正常經(jīng)營影響不大。
　　
      銷售和毛利的增長基本消化銷售、管理費用的增加：隨著公司銷售規(guī)模的擴大以及合并報表后，銷售費用、管理費用大幅上升，上半年，銷售費用為5484.33萬元，同期增長101.82%；管理費用為4153.96萬元，同期增長119.51%。但是公司銷售收入的增長，基本消化銷售、管理費用的增長，這2項費用還是處在正常范圍內(nèi)。
　　
      繼續(xù)給予公司"強烈推薦"評級：經(jīng)盈利預測，公司08、09、10年EPS分別為：0.66、0.94、1.46元。經(jīng)測算08、09、10年P(guān)/E分別為：22、16、10倍。繼續(xù)給予"強烈推薦"評級。