2016年對于中國經(jīng)濟來說，注定是不平靜的一年。開年以來，從股市的動蕩不止到中國政府對世界“空頭”的警告，都預(yù)示著2016年以及未來的幾年，是中國經(jīng)濟“升級換擋”的關(guān)鍵時期，充滿挑戰(zhàn)和顛簸。面對挑戰(zhàn)，改革是唯一出路。對于作為中國經(jīng)濟一分子的服裝產(chǎn)業(yè)來說，亦是如此。從挑戰(zhàn)中看到機遇，以樂觀的精神和理性的思維堅持轉(zhuǎn)型升級，擁抱變革，把產(chǎn)業(yè)和企業(yè)做大做強，是中國服裝行業(yè)及服裝經(jīng)營者所應(yīng)承擔(dān)起的時代責(zé)任。

趨勢一：多元化步伐加快，服裝企業(yè)面臨“大”變局

隨著服裝行業(yè)和資本結(jié)合愈加緊密，和新經(jīng)濟融合程度進一步加深，以及消費升級進程的加快，服裝行業(yè)將不單單是一個單純的傳統(tǒng)“制造”行業(yè)，而服裝企業(yè)不僅僅出售有形的商品，服裝行業(yè)將呈現(xiàn)出更大的無形的空間，從而成為融合制造、零售、管理、設(shè)計、文化、時尚、科技等各種因素的“大時尚、大消費”行業(yè)。

在這種融合過程中，服裝行業(yè)的產(chǎn)業(yè)整合、收購、跨界進程將愈加頻繁。2016年，這種融合進程將進一步加速，多元化投資步伐進一步加快。1月26日，夢潔家紡宣布擬以2000萬元投資北京婚禮堂文化傳播有限公司，拓展公司在婚慶市場的業(yè)務(wù)。1月12日，星期六發(fā)公告稱，擬將公司名稱“佛山星期六鞋業(yè)股份有限公司”變更為“星期六股份有限公司”。公司表示，將逐步打造多元化品牌運營、線上線下資源融合的“她時尚生態(tài)圈”。羅萊家紡發(fā)布公告，自2015年12月21日起，公司中文證券簡稱由“羅萊家紡”變更為“羅萊生活”。羅萊家紡稱，公司主營業(yè)務(wù)從以家紡產(chǎn)品為主擴展到涵蓋家紡、家居、廚具、潔具等在內(nèi)的日常生活相關(guān)的各個領(lǐng)域。

在目前的A股市場上，服裝企業(yè)頻繁的多元化投資動作某種角度可視為“講故事”的市值管理手段。但無可否認的是，在宏觀政策和微觀市場各種因素的推動下，中國經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的整合和升級過程中正在加速，而服裝企業(yè)正裹挾其中。

趨勢二：渠道加速整合，線上線下進一步靠近

2016年的一個趨勢是，在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟快速發(fā)展的同時，線下實體經(jīng)濟也在轉(zhuǎn)型調(diào)整的過程中重新展現(xiàn)優(yōu)勢和魅力。最新的動向表明，開始有越來多的線上品牌走向線下，在線下尋求發(fā)展。去年年底，阿里系的銀泰商業(yè)稱，支持阿里線上品牌落地銀泰門店，首批簽約的淘品牌包括茵曼、阿卡、戴維貝拉、七格格、艾娜騎士和瑪瑪綈等。2016年初，茵曼喊出未來要開1萬家實體店的口號。韓都衣舍此前宣布與探路者合作，共同出資設(shè)立童裝業(yè)務(wù)。而放眼全球，像Nasty Gal、ModCloth、Warby Parker和Bonobos這些純電商品牌都開始開出實體店。

在線上品牌走向線下的同時，線下服裝品牌也在加速增加自身的互聯(lián)網(wǎng)基因，傳統(tǒng)品牌和電商品牌結(jié)合的事件頻頻發(fā)生。自去年年初拉夏貝爾斥資2億元投資互聯(lián)網(wǎng)品牌七格格、搜于特3.24億元注資擁有茵曼、初語等淘品牌的匯美服裝之后，九牧王8月宣布以1200萬美元入股韓都衣舍，9月宣布以6000萬元再次增資韓都衣舍；報喜鳥亦宣布參股互聯(lián)網(wǎng)定制品牌吉姆兄弟35%股份。等等。

隨著線上線下渠道進一步融合，未來服裝行業(yè)可能會呈現(xiàn)以下幾個特點：一是服裝企業(yè)會普遍會采用多品牌發(fā)展模式，增加產(chǎn)品矩陣，向平臺化運作轉(zhuǎn)型；二是在終端渠道方面，實體店會顯現(xiàn)出升級后的新優(yōu)勢，融合互聯(lián)網(wǎng)資源和新技術(shù)，購物場景更人性化、更具體驗感；三是注重供應(yīng)鏈的優(yōu)化和變革，打造更靈活、更具效率、適應(yīng)多渠道的柔性供應(yīng)鏈，把強大的供應(yīng)鏈作為支撐后臺，應(yīng)對終端渠道的變革和競爭。提高設(shè)計、制造、物流的效率，實現(xiàn)小額訂單的快速生產(chǎn)，智能制造、C2B定制等生產(chǎn)方式更為流行。四是在品牌營銷方面，會適應(yīng)移動互聯(lián)迅速發(fā)展的趨勢，帶有更多的移動社交性質(zhì)，去中心化，甚至粉絲的喜好和反饋來作為推出和削減品牌的重要衡量因素。

趨勢三：海外并購提速，服裝企業(yè)打造全球品牌

歌力思繼去年成功收購一個歐洲品牌Laurèl后，今年開年發(fā)力再收購一個國際輕奢潮流品牌。2016年1月29日歌力思發(fā)布公告，稱擬以代價2.405億元人民幣收購香港唐利國際控股有限公司65%股權(quán)。唐利國際擁有美國的國際輕奢潮流品牌Ed Hardy在中國大陸及港澳臺地區(qū)的品牌所有權(quán)，以及Ed Hardy Skinwear和Baby Hardy等品牌，其主要產(chǎn)品為美式輕奢潮流品牌Ed Hardy的男女服裝及相關(guān)服飾。

2016年1月24日，據(jù)彭博社消息，中國紡織服裝企業(yè)山東如意集團加入了對法國輕奢時裝集團SMCP的競購，價格預(yù)計超過10億美元。這不是山東如意集團第一次大手筆并購海外服裝品牌。在2010年，山東如意集團就收購了日本知名服裝企業(yè)RENOWN，RENOWN曾是日本第一大服裝品牌運營商。山東如意集團斥資約40億日元（約合人民幣3.1億元）收購RENOWN約41%的股份，成為該公司第一大股東。

而今，隨著中國經(jīng)濟對全球影響力進一步加強，中國企業(yè)跨境并購步伐進一步加快，中國服裝企業(yè)正面臨著前所未有的全球并購機遇。卡奴迪路6月份則宣布收購意大利時尚運動品牌Dirk Bikkembergs 51%股權(quán)，購買價款為 4068 萬歐元。

在海外并購的過程中，國內(nèi)服裝企業(yè)將學(xué)到國際化營運的經(jīng)驗和海外并購經(jīng)驗，催生出成熟的時尚產(chǎn)業(yè)國際并購基金，并購目的從國內(nèi)市場為主變?yōu)檎嬲�的國際性營運，有底氣從資本層面對國外資質(zhì)優(yōu)良的陷入“破產(chǎn)門”的時尚企業(yè)進行并購重組，成長為全球跨國型時尚品牌集團。這一天終將到來，有野心的服裝企業(yè)應(yīng)做好準(zhǔn)備。

趨勢四：經(jīng)濟一體化加深，服裝企業(yè)融入全球產(chǎn)業(yè)鏈

2015年世界經(jīng)濟的一個明顯趨勢是，各國都在快速推進區(qū)域經(jīng)濟合作。2015年10月5日，TPP（跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定）12個談判國在美國佐治亞州亞特蘭大舉行的部長會議上達成基本協(xié)議，同意進行自由貿(mào)易，并在投資及知識產(chǎn)權(quán)等廣泛領(lǐng)域統(tǒng)一規(guī)范。11月12日，日本首相安倍晉三在東京舉行的日中企業(yè)家交流會上表示，日本有意加速中日韓自由貿(mào)易協(xié)定（FTA）和東亞區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系（RCEP）談判進程，強調(diào)希望中日兩國發(fā)揮主導(dǎo)作用，締結(jié)全面而高層次的自貿(mào)協(xié)定。

同時，國家正在緊鑼密鼓大力推行“一帶一路”戰(zhàn)略，隨著區(qū)域經(jīng)濟合作進程的進一步加快，紡織服裝行業(yè)將面臨著更大的發(fā)展空間和挑戰(zhàn)。紡織服裝企業(yè)已經(jīng)有所動作，健盛集團在2015年10月15日連發(fā)兩則公告，計劃加大在“TPP協(xié)議國”越南的投資。健盛集團稱，結(jié)合近期國際經(jīng)濟貿(mào)易形勢的發(fā)展，決定加大在越南的投資力度并加快投資進度。除了健盛集團，華孚色紡、魯泰A、百隆東方等紡服企業(yè)也在加大對東南亞的投資力度。雅戈爾在2015年6月份和中信股份簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，其中一項合作內(nèi)容即為雙方將根據(jù)國家“一帶一路”走出去戰(zhàn)略，共同參與國際市場的開拓與發(fā)展。

可以預(yù)計，2016年紡織服裝企業(yè)國際間的合作、整合將成為常態(tài)，中國服裝市場將成為一個全球化的市場，更緊密地參與到全球產(chǎn)業(yè)鏈的構(gòu)成當(dāng)中。

趨勢五：加碼熱門產(chǎn)業(yè)，服裝企業(yè)順應(yīng)時代消費需求

體育正在成為一個大產(chǎn)業(yè)，而且是一個全球化融合的產(chǎn)業(yè)。阿里巴巴、騰訊、萬達這些巨頭都已在全球范圍內(nèi)大舉布局體育產(chǎn)業(yè)。在服裝企業(yè)中，貴人鳥大舉加碼體育產(chǎn)業(yè)，2015年先后參股虎撲體育、入股西班牙足球經(jīng)紀(jì)公司BOY、與大體協(xié)和中體協(xié)簽署合作框架協(xié)議、與虎撲體育成立體育產(chǎn)業(yè)基金等動作，傳遞其準(zhǔn)備在體育產(chǎn)業(yè)的各個層面布局的戰(zhàn)略。除了運動服飾公司，其他服裝公司年內(nèi)的一些動作也多少與體育相關(guān)。奧康與美國運動品牌斯凱奇達成戰(zhàn)略合作，進入運動鞋服市場，宣稱未來五年時間內(nèi)在國內(nèi)新開1000家斯凱奇專賣店；卡奴迪路6月份宣布收購意大利時尚運動品牌Dirk Bikkembergs，計劃由此切入足球運動產(chǎn)業(yè)。

除了體育產(chǎn)業(yè)，童裝熱度不減。童裝業(yè)務(wù)作為主營業(yè)務(wù)之一的森馬服飾繼續(xù)加碼童裝市場，2015年8月底公告與公司部分員工共同投資2000萬元，設(shè)立上海馬卡樂兒童服飾股份有限公司。2015年上半年業(yè)績首現(xiàn)虧損的美邦服飾也在加碼童裝業(yè)務(wù)，稱其童裝業(yè)務(wù)增速較快，欲開出千家童裝店。而361度、李寧、特步、安踏等運動品牌都紛紛涉足童裝市場，朗姿股份、七匹狼等男女裝品牌亦在持續(xù)發(fā)力童裝業(yè)務(wù)，似乎每個服裝品牌都想從童裝市場撈上一筆。

體育和童裝成為服裝產(chǎn)業(yè)炙手可熱的產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域，背后是大眾消費升級、國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和國家頂層政策的引導(dǎo)所致。隨著中國經(jīng)濟發(fā)展模式向服務(wù)消費模式轉(zhuǎn)型，以中產(chǎn)收入階層為主力的大眾消費群成為推動服裝細分產(chǎn)業(yè)興衰變遷的重要動力。“跑步經(jīng)濟”帶動了運動品牌業(yè)績的復(fù)蘇增長；成人裝紛紛布局童裝市場，“全面二胎”政策的落地進一步起到推波助瀾的作用；而健盛集團、匯潔集團、都市麗人等貼身衣物股業(yè)績有著較為良好的增長，顯示貼身衣物市場正處于快速成長階段，這背后是消費升級后大眾更注重內(nèi)在生活品質(zhì)的體現(xiàn)。最近的消息稱，健盛集團計劃2016年重點開拓內(nèi)銷，三年開店500家，主要賣襪子、內(nèi)衣、盒褲、家居服等貼身衣物。

趨勢六：資本市場大擴容，更多優(yōu)質(zhì)服裝企業(yè)登陸資本市場

2016年，隨著注冊制腳步的臨近，多層次資本市場建設(shè)的提速、直接融資比重的提高以及資本市場規(guī)模的迅速擴張和資本市場改革的深入，服裝企業(yè)正面臨實業(yè)和資本相互結(jié)合推進的戰(zhàn)略期。2015年12月23日召開的國務(wù)院常務(wù)會議，提出要進一步顯著提高直接融資比重措施，提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟效率。要完善股票、債券等多層次資本市場；建立上海證券交易所戰(zhàn)略新興板，支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資；完善相關(guān)法律規(guī)則，推動特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)類創(chuàng)業(yè)企業(yè)在境內(nèi)上市；增加全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司數(shù)量，研究推出向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點；規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場。

可以預(yù)計2016年將是資本市場直接融資步伐大大加快的一年。主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、四板（區(qū)域性股權(quán)市場）、股權(quán)眾籌、債券市場等各市場都會有新動作。在A股市場上，據(jù)華尚匯統(tǒng)計，截止2015年11月底，共有15家服飾企業(yè)在排隊等待上市。其中廣州天創(chuàng)時尚鞋業(yè)股份有限公司將于2016年2月1日進行新股申購，春節(jié)之前服裝行業(yè)又將多添一家上市企業(yè)。

如果沒有大的問題，以目前注冊制的快速推進以及多層次資本市場建立的態(tài)勢，這十幾家服飾企業(yè)將會先后登陸資本市場，從而正式成為公眾公司，通過市值管理和資本運作來推動企業(yè)進一步發(fā)展壯大，接受資本市場的洗禮淘汰和公眾投資者的選擇評判，這相當(dāng)于服裝企業(yè)成長過程中的“成人禮”。而今后經(jīng)歷“成人禮”的將遠遠不止這十幾家服飾企業(yè)。

趨勢七：進入產(chǎn)融結(jié)合時代，金融資本與產(chǎn)業(yè)資本相互碰撞

深圳女裝上市企業(yè)珂萊蒂爾于2016年1月5日發(fā)布公告，主席金明及其設(shè)立之全權(quán)信托最終控制的Koradior Investments Limited已完成向復(fù)星國際全資子公司Fosun Ruizhe出售集團2580萬股股份，相當(dāng)於集團總股本的5.14%。珂萊蒂爾稱，復(fù)星國際作為公司戰(zhàn)略投資者，將利用其投資網(wǎng)絡(luò)和資本實力，借助公司現(xiàn)有的營銷網(wǎng)絡(luò)和營運平臺，在時尚行業(yè)探討各種可能的深度合作。

這是服裝產(chǎn)業(yè)資本和金融資本相互結(jié)合碰撞的最新事例。2015年10月20日，中信資本控股有限公司發(fā)布公告，旗下日本私募基金部門 CITIC Capital Partners Japan（CCP）完成收購日本鞋履公司 Akakura。中信資本在公告中稱，Akakura 是一家從事女鞋設(shè)計和零售的日本公司，在日本全國有 60家直營門店。中信資本將協(xié)助 Akakura 拓展中國市場，吸引不斷崛起的中產(chǎn)階級消費者，把握赴日旅行持續(xù)增長帶來的機遇，并加強 Akakura 的供應(yīng)鏈管理。在2015年5月份，中信資本收購了另一家日本女性服飾公司MARK STYLER。這是2015年中信資本收購的第二家日本服飾品牌，且均為女裝品牌。

金融資本頻頻青睞女裝品牌，無疑是看中了女裝產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?jié)摿�。這也從一個側(cè)面反應(yīng)金融資本將成為推動中國經(jīng)濟發(fā)展的重要動力，服裝產(chǎn)業(yè)將進入產(chǎn)融結(jié)合時代。產(chǎn)融結(jié)合一般分兩個階段，一是由產(chǎn)及融，2015年及前幾年，眾多服裝企業(yè)紛紛涉足金融業(yè)，籌建銀行，涉足供應(yīng)鏈金融、P2P等金融領(lǐng)域；進一步地，將是“由融及產(chǎn)”，金融資本將主動尋求和服裝產(chǎn)業(yè)資本結(jié)合，從實業(yè)到金融，再從金融到實業(yè)，促進服裝產(chǎn)業(yè)整合變革、倒逼服裝產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，將成為服裝行業(yè)發(fā)展的大趨勢。

趨勢八：供給側(cè)改革推進，服裝企業(yè)面臨政策紅利窗口

2015年，在中國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)、步入中高速增長階段的背景下，中央密集發(fā)布多項產(chǎn)業(yè)政策指引，挖掘中國經(jīng)濟增長潛力，促進中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型。這些產(chǎn)業(yè)政策也給服裝行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級方向提供了更多的路徑和選擇。

比如，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于積極發(fā)揮新消費引領(lǐng)作用加快培育形成新供給新動力的指導(dǎo)意見》（簡稱《指導(dǎo)意見》），全面部署以消費升級引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級，以制度創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新增加新供給，滿足創(chuàng)造新消費，形成新動力。對于服裝行業(yè)來說，《指導(dǎo)意見》明確指出新消費主要包括服務(wù)消費、信息消費、綠色消費、時尚消費、品質(zhì)消費、農(nóng)村消費等六大重點消費內(nèi)容，其中時尚消費直接和服裝行業(yè)相關(guān)，服裝行業(yè)在轉(zhuǎn)型升級過程中將帶有更多“大時尚”、“大消費”性質(zhì)。

而品質(zhì)消費和服務(wù)消費撇開其具體內(nèi)容不談，實質(zhì)上更具一種指引作用，提示服裝企業(yè)在制造端更高質(zhì)量更具個性化的產(chǎn)品、在銷售端更提供更高水準(zhǔn)的服務(wù)和體驗。“新消費”內(nèi)容給服裝產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級提供一種總體上的方向指引。在體育、文化、旅游、跨境電商等服務(wù)型經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，國家也明顯加大了政策釋放力度。

從總體上說，新消費、新經(jīng)濟政策的密集發(fā)布，均是中國經(jīng)濟“供給側(cè)改革”要求的一個具體體現(xiàn)。何為供給側(cè)改革？簡單來說，就是不能老是盯著需求端，而要更多從供給端想辦法，提高效率，挖掘潛力，從供給端創(chuàng)造更多有效需求。反過來的意思是說，現(xiàn)在供給端問題還比較多，具體表現(xiàn)為產(chǎn)能過剩，成本過高，生產(chǎn)要素產(chǎn)出效率有待提升。服裝企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級中面臨著可以說是前所未有的政策紅利，但也意味著服裝企業(yè)面臨著更大的挑戰(zhàn)和更高的要求，化解產(chǎn)能過剩對應(yīng)的高庫存和同質(zhì)化問題，提高供應(yīng)鏈及生產(chǎn)管理效率。這是2016年服裝企業(yè)運營過程中需要認真面對的一個課題，這關(guān)系到服裝企業(yè)轉(zhuǎn)型的效果甚至是企業(yè)的生死存亡。

來源： 華尚匯