安踏和李寧今年勢(shì)頭的持續(xù)上漲很大程度得益于本土品牌在消費(fèi)者中再次掀起的熱度

作者 | 周惠寧

沖勁十足的中國(guó)運(yùn)動(dòng)服飾零售商正不斷逼近全球運(yùn)動(dòng)服飾巨頭“Nike們”的防線(xiàn)。

據(jù)時(shí)尚商業(yè)快訊，國(guó)內(nèi)體育用品板塊持續(xù)走強(qiáng)，截至周二收盤(pán)，特步股價(jià)大漲7.95%至15.76港元，市值達(dá)414億港元?jiǎng)?chuàng)歷史新高，另一國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)品牌361°股價(jià)也大漲近5%至4.25元，市值約為88億元。

與此同時(shí)，李寧和安踏兩大國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)服飾巨頭及日股價(jià)也分別錄得5.03%和2.82%的增長(zhǎng)，二者最新的市值增至2319億港元和4930億港元。

另?yè)?jù)彭博社數(shù)據(jù)，361°和特步是今年表現(xiàn)最好的運(yùn)動(dòng)服飾品牌，自今年以來(lái)的股價(jià)分別錄得293.52%和306.85%的大幅增長(zhǎng)，不僅超過(guò)安踏體育的47%和李寧的74%，更是Nike和adidas漲幅的近20倍，后面二者今年以來(lái)的股價(jià)漲幅均不到15%。

圖為彭博社統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)

實(shí)際上，這背后與高瓴資本近期一個(gè)舉措引發(fā)的“高瓴效應(yīng)”有關(guān)。嗅到國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)服飾行業(yè)機(jī)遇的高瓴資本在上個(gè)月果斷出手與特步建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，將對(duì)后者旗下的蓋世威K-Swiss及帕拉丁Palladium的全球業(yè)務(wù)進(jìn)行6500萬(wàn)美元約合5.06億港元投資。

此外高瓴資本還就特步國(guó)際發(fā)行的可換股債權(quán)訂立認(rèn)購(gòu)協(xié)議，投資本金總額為5億港元，按換股價(jià)悉數(shù)轉(zhuǎn)換可換股債券后，將發(fā)行合共15000股換股股份，特步國(guó)際于特步環(huán)球的股權(quán)將減少至約80％，而特步環(huán)球?qū)⒊蔀樘夭絿?guó)際的非全資附屬公司。

受益于相關(guān)消息影響，特步股價(jià)短短三天內(nèi)猛漲近40%，361°也受到提振，錄得20%的增幅。不過(guò)，361°和特步的迅猛增長(zhǎng)顯然與兩個(gè)品牌的體量較小、發(fā)展空間較大有關(guān)，因此更具有代表性的是已連續(xù)近兩年保持高增長(zhǎng)的安踏和李寧。

有分析認(rèn)為，安踏和李寧今年勢(shì)頭的持續(xù)上漲很大程度還得益于今年初棉花事件發(fā)生以來(lái)國(guó)民品牌在消費(fèi)者中再次掀起的熱度。

據(jù)彭博援引晨星的報(bào)告顯示，4月adidas和Nike的天貓旗艦店銷(xiāo)售額相比去年同期分別下降了78%、59%，優(yōu)衣庫(kù)也下滑了21%。李寧和安踏的銷(xiāo)售則錄得顯著增長(zhǎng)，特別是李寧旗下的時(shí)尚產(chǎn)品線(xiàn)“中國(guó)李寧”天貓4月銷(xiāo)售額同比飆漲逾800%，安踏旗下多個(gè)品牌整體銷(xiāo)售額也大漲59%。

今年618，官宣王一博為代言人后的安踏繼續(xù)領(lǐng)跑?chē)?guó)貨品牌，在天貓的銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)超過(guò)50%，銷(xiāo)售額超過(guò)5億元。隨著全球疫情的好轉(zhuǎn)，安踏預(yù)計(jì)，在截至6月30日的6個(gè)月內(nèi)，集團(tuán)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)將錄得55%的強(qiáng)勁增幅，凈利潤(rùn)或大漲逾65%。

李寧同樣于近日發(fā)布盈利預(yù)喜，預(yù)期集團(tuán)在截至6月30日的六個(gè)月內(nèi)將錄得不少于人民幣18億元的凈利潤(rùn)，而2020年同期則錄得純利人民幣6.83億元。李寧表示，集團(tuán)業(yè)績(jī)的改善主要得益于收入大漲超過(guò)60%以及經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率的持續(xù)改善。

鑒于產(chǎn)品是一個(gè)品牌扎根市場(chǎng)的關(guān)鍵，李寧于日前正式啟動(dòng)集團(tuán)位于廣西東盟經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)的“李寧中心”項(xiàng)目，董事長(zhǎng)李寧強(qiáng)調(diào)，建立該項(xiàng)目的目的是為品牌長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展考慮，李寧未來(lái)將進(jìn)一步加大在跑步、籃球、羽毛球、乒乓球和健身方面的投入，以更好地滿(mǎn)足消費(fèi)者和市場(chǎng)的需求。

安踏則選擇與清華大學(xué)聯(lián)合創(chuàng)立的“清華大學(xué)-安踏集團(tuán)運(yùn)動(dòng)時(shí)尚聯(lián)合研究中心”，將聯(lián)動(dòng)集團(tuán)在運(yùn)動(dòng)鞋服品牌、制造、渠道、供應(yīng)鏈方面的經(jīng)驗(yàn)?zāi)芰εc清華大學(xué)多院系跨學(xué)科資源，通過(guò)前瞻性運(yùn)動(dòng)科技研發(fā)與創(chuàng)新成果市場(chǎng)轉(zhuǎn)化的深度融合，共同推動(dòng)新材料、新面料和新設(shè)計(jì)在運(yùn)動(dòng)裝備領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用。

國(guó)信研究在最新的報(bào)告中指出，2020年中國(guó)運(yùn)動(dòng)鞋服市場(chǎng)規(guī)模超3000億元，在多層因素驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)動(dòng)能逐步釋放的前提下，該行業(yè)未來(lái)發(fā)展空間廣闊，將呈現(xiàn)雙超多強(qiáng)格局，安踏和李寧等經(jīng)歷庫(kù)存危機(jī)后從原來(lái)粗放式擴(kuò)張到由效率提升驅(qū)動(dòng)健康成長(zhǎng)的國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)服飾零售商會(huì)加速崛起。

高盛也發(fā)布研究報(bào)告，維持李寧和安踏“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)國(guó)產(chǎn)品牌市場(chǎng)份額將上升，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看安踏和李寧均有近50%的上漲空間。

大華繼顯香港公司執(zhí)行董事Steven Leung則預(yù)計(jì)，隨著中國(guó)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)本土品牌情緒的延續(xù)，短期內(nèi)李寧和安踏的股價(jià)還會(huì)繼續(xù)上漲，其中安踏股價(jià)已迭創(chuàng)新高，市值一度突破5000億港元大關(guān)，趕超lululemon成為全球第三大運(yùn)動(dòng)服飾集團(tuán)，與adidas也只剩不到900億港元的距離。

深有意味的是，或許是感受到了中國(guó)市場(chǎng)的壓力，Nike首席執(zhí)行官John Donahoe在集團(tuán)第四財(cái)季報(bào)告發(fā)布后的會(huì)議上重申對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的信心，“Nike是一個(gè)屬于中國(guó)、為中國(guó)服務(wù)的品牌。”

然而在第四財(cái)季內(nèi)，Nike大中華區(qū)營(yíng)收僅上漲17%至19.3億美元，最大市場(chǎng)北美營(yíng)收則同比翻了近1.5倍，不少分析師對(duì)Nike在中國(guó)所面臨競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈感到擔(dān)憂(yōu)。

adidas也開(kāi)始對(duì)中國(guó)運(yùn)動(dòng)服飾零售商們豎起戒心。據(jù)路透社援引知情人士消息，adidas已經(jīng)為旗下品牌Reebok擬定了一份競(jìng)拍者候選名單，除美國(guó)鞋履制造商Wolverine World Wide與美國(guó)品牌管理公司ABG外，還包括私募基金Advent International、CVC Capital Partners、Sycamore Partners和Cerberus Capital Management ，此前業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)的安踏則未在列。

對(duì)此，市場(chǎng)分析師認(rèn)為實(shí)屬情理之中，adidas十分清楚在當(dāng)下這個(gè)關(guān)鍵賽點(diǎn)把Reebok交到安踏手里就像一個(gè)助推器，雙方的差距將進(jìn)一步縮短，集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)也會(huì)被削弱。

可以肯定的是，在國(guó)際品牌全球資源壁壘高企的競(jìng)爭(zhēng)下，國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)服飾零售商們通過(guò)與本土消費(fèi)者在文化上產(chǎn)生更多的情感共鳴，已逐步從各自的細(xì)分領(lǐng)域中找到突破口，在安踏李寧等頭部梯隊(duì)的引領(lǐng)下將繼續(xù)超越行業(yè)增速。

不過(guò)目前國(guó)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)品牌剛剛走出下沉市場(chǎng)，要想趕上Nike、adidas這樣的國(guó)際巨頭，還有較長(zhǎng)的一段路要走。