安踏和李寧今年勢頭的持續(xù)上漲很大程度得益于本土品牌在消費者中再次掀起的熱度
作者 | 周惠寧
沖勁十足的中國運動服飾零售商正不斷逼近全球運動服飾巨頭“Nike們”的防線。
據(jù)時尚商業(yè)快訊
，國內(nèi)體育用品板塊持續(xù)走強，截至周二收盤
，特步股價大漲7.95%至15.76港元
，市值達414億港元創(chuàng)歷史新高，另一國內(nèi)運動品牌361°股價也大漲近5%至4.25元
，市值約為88億元
。
與此同時，李寧和安踏兩大國內(nèi)運動服飾巨頭及日股價也分別錄得5.03%和2.82%的增長
，二者最新的市值增至2319億港元和4930億港元
。
另據(jù)彭博社數(shù)據(jù)，361°和特步是今年表現(xiàn)最好的運動服飾品牌
，自今年以來的股價分別錄得293.52%和306.85%的大幅增長
，不僅超過安踏體育的47%和李寧的74%
，更是Nike和adidas漲幅的近20倍
，后面二者今年以來的股價漲幅均不到15%。
圖為彭博社統(tǒng)計的數(shù)據(jù)
實際上
，這背后與高瓴資本近期一個舉措引發(fā)的“高瓴效應(yīng)”有關(guān)
。嗅到國內(nèi)運動服飾行業(yè)機遇的高瓴資本在上個月果斷出手與特步建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，將對后者旗下的蓋世威K-Swiss及帕拉丁Palladium的全球業(yè)務(wù)進行6500萬美元約合5.06億港元投資
。
此外高瓴資本還就特步國際發(fā)行的可換股債權(quán)訂立認購協(xié)議
，投資本金總額為5億港元，按換股價悉數(shù)轉(zhuǎn)換可換股債券后
，將發(fā)行合共15000股換股股份
，特步國際于特步環(huán)球的股權(quán)將減少至約80％，而特步環(huán)球?qū)⒊蔀樘夭絿H的非全資附屬公司
。
受益于相關(guān)消息影響
，特步股價短短三天內(nèi)猛漲近40%，361°也受到提振
，錄得20%的增幅
。不過
，361°和特步的迅猛增長顯然與兩個品牌的體量較小、發(fā)展空間較大有關(guān)
，因此更具有代表性的是已連續(xù)近兩年保持高增長的安踏和李寧
。
有分析認為，安踏和李寧今年勢頭的持續(xù)上漲很大程度還得益于今年初棉花事件發(fā)生以來國民品牌在消費者中再次掀起的熱度
。
據(jù)彭博援引晨星的報告顯示
，4月adidas和Nike的天貓旗艦店銷售額相比去年同期分別下降了78%、59%
，優(yōu)衣庫也下滑了21%
。李寧和安踏的銷售則錄得顯著增長，特別是李寧旗下的時尚產(chǎn)品線“中國李寧”天貓4月銷售額同比飆漲逾800%
，安踏旗下多個品牌整體銷售額也大漲59%
。
今年618，官宣王一博為代言人后的安踏繼續(xù)領(lǐng)跑國貨品牌
，在天貓的銷量同比增長超過50%
，銷售額超過5億元。隨著全球疫情的好轉(zhuǎn)
，安踏預計
，在截至6月30日的6個月內(nèi)，集團經(jīng)營利潤將錄得55%的強勁增幅
，凈利潤或大漲逾65%
。
李寧同樣于近日發(fā)布盈利預喜，預期集團在截至6月30日的六個月內(nèi)將錄得不少于人民幣18億元的凈利潤
，而2020年同期則錄得純利人民幣6.83億元
。李寧表示，集團業(yè)績的改善主要得益于收入大漲超過60%以及經(jīng)營利潤率的持續(xù)改善
。
鑒于產(chǎn)品是一個品牌扎根市場的關(guān)鍵
，李寧于日前正式啟動集團位于廣西東盟經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)的“李寧中心”項目，董事長李寧強調(diào)
，建立該項目的目的是為品牌長遠發(fā)展考慮
，李寧未來將進一步加大在跑步、籃球
、羽毛球
、乒乓球和健身方面的投入，以更好地滿足消費者和市場的需求
。
安踏則選擇與清華大學聯(lián)合創(chuàng)立的“清華大學-安踏集團運動時尚聯(lián)合研究中心”
，將聯(lián)動集團在運動鞋服品牌、制造
、渠道
、供應(yīng)鏈方面的經(jīng)驗能力與清華大學多院系跨學科資源
，通過前瞻性運動科技研發(fā)與創(chuàng)新成果市場轉(zhuǎn)化的深度融合，共同推動新材料
、新面料和新設(shè)計在運動裝備領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用
。
國信研究在最新的報告中指出，2020年中國運動鞋服市場規(guī)模超3000億元
，在多層因素驅(qū)動增長動能逐步釋放的前提下
，該行業(yè)未來發(fā)展空間廣闊，將呈現(xiàn)雙超多強格局
，安踏和李寧等經(jīng)歷庫存危機后從原來粗放式擴張到由效率提升驅(qū)動健康成長的國內(nèi)運動服飾零售商會加速崛起
。
高盛也發(fā)布研究報告，維持李寧和安踏“買入”評級
，預計國產(chǎn)品牌市場份額將上升
，從長遠來看安踏和李寧均有近50%的上漲空間。
大華繼顯香港公司執(zhí)行董事Steven Leung則預計
，隨著中國消費者購買本土品牌情緒的延續(xù)
，短期內(nèi)李寧和安踏的股價還會繼續(xù)上漲，其中安踏股價已迭創(chuàng)新高
，市值一度突破5000億港元大關(guān)
，趕超lululemon成為全球第三大運動服飾集團，與adidas也只剩不到900億港元的距離
。
深有意味的是
，或許是感受到了中國市場的壓力，Nike首席執(zhí)行官John Donahoe在集團第四財季報告發(fā)布后的會議上重申對中國市場的信心
，“Nike是一個屬于中國
、為中國服務(wù)的品牌。”
然而在第四財季內(nèi)
，Nike大中華區(qū)營收僅上漲17%至19.3億美元
，最大市場北美營收則同比翻了近1.5倍
，不少分析師對Nike在中國所面臨競爭愈發(fā)激烈感到擔憂
。
adidas也開始對中國運動服飾零售商們豎起戒心。據(jù)路透社援引知情人士消息
，adidas已經(jīng)為旗下品牌Reebok擬定了一份競拍者候選名單
，除美國鞋履制造商Wolverine World Wide與美國品牌管理公司ABG外，還包括私募基金Advent International
、CVC Capital Partners
、Sycamore Partners和Cerberus Capital Management ，此前業(yè)內(nèi)人士猜測的安踏則未在列
。
對此
，市場分析師認為實屬情理之中
，adidas十分清楚在當下這個關(guān)鍵賽點把Reebok交到安踏手里就像一個助推器，雙方的差距將進一步縮短
，集團的競爭優(yōu)勢也會被削弱
。
可以肯定的是，在國際品牌全球資源壁壘高企的競爭下
，國內(nèi)運動服飾零售商們通過與本土消費者在文化上產(chǎn)生更多的情感共鳴
，已逐步從各自的細分領(lǐng)域中找到突破口，在安踏李寧等頭部梯隊的引領(lǐng)下將繼續(xù)超越行業(yè)增速
。
不過目前國產(chǎn)運動品牌剛剛走出下沉市場
，要想趕上Nike、adidas這樣的國際巨頭
，還有較長的一段路要走
。
